吉鑫科技火了！风电铸件业务每100元赚 11.4 元，净利率超金风、明阳，成行业黑马

在风电行业整机商巨头林立的光环下，2025年上半年的财报却爆出一个令人意外的数据：吉鑫科技这家专注风电铸件的企业，每100元收入就能净赚11.41元净利润，直接把金风科技、明阳智能等大厂甩在了身后。

这个数字让许多行业观察者直呼看不懂。

毕竟整机商通常被视为产业链的绝对核心。

但现实是，零部件企业正在成为这轮景气复苏的最大赢家。

2025年上半年，全国风电新增装机量冲到51.39GW。

相比去年同期，增幅高达98.9%。

陆上风电贡献了48.90GW，海上风电也有2.49GW的增量。

政策东风频吹，比如“千乡万村驭风行动”全面铺开。

风机大型化技术快速落地，10MW以上机型逐渐成为主流。

产业链订单排得满满当当，部分零部件甚至传出涨价消息。

然而盈利的蛋糕并没有均匀分配。

零部件环节毛利率率先反弹，整机环节却还在消化去年的低价订单。

吉鑫科技上半年净利润猛增143.18%。

这个增速在四家企业中一骑绝尘。

它的净利率达到11.41%，意味着每卖出100元产品，就能留下11.41元纯利。

公司主要生产风电铸件，比如轮毂、底座等关键部件。

客户名单上挂着GE、金风科技、运达股份这些行业巨头。

成本控制成了它的杀手锏，金属回收业务有效压低了原材料支出。

海外市场也贡献了增长动力，上半年海外收入增长21.47%。

日月股份的表现同样抢眼。

上半年营收同比增长86.41%，净利润增长39.14%。

它的净利率保持在9.3%，显示出强劲的盈利韧性。

总资产周转率0.23次，在四家公司中排名第一。

这意味着它的资产运营效率最高。

公司手握70万吨铸件产能，2025年第一季度出货量暴涨80%。

大型化铸件需求旺盛，10MW以上产品供不应求。

金风科技作为行业老大哥，上半年营收增长41.26%。

但净利润增速只有7.26%，明显低于零部件企业。

它的净资产收益率为3.74%，在四家中最高。

不过这个成绩主要靠财务杠杆驱动，权益乘数高达3.71倍。

总资产周转率只有0.17次，暴露了资产偏重的问题。

风机业务出现关键转折，上半年毛利率回升到7.97%。

这是自2022年以来首次转正。

海外订单增长42.3%，海外收入占比升至31%。

明阳智能上半年风机对外销售8.10GW，同比增长102%。

新增订单13.39GW，其中海外订单1.68GW。

在手订单规模约46.4GW，稳居行业前三。

但净利润同比下降7.68%，净利率仅3.71%。

低价订单集中交付拖累了利润表现。

它的总资产周转率为0.23次，与日月股份并列。

财务杠杆倍数2.8倍，低于金风科技。

海上风电技术是它的强项，比如16.6MW漂浮式平台已经落地。

从盈利能力看，吉鑫科技净利率11.41%排名第一。

日月股份9.3%紧随其后。

金风科技5.2%位列第三。

明阳智能3.71%暂时垫底。

运营效率方面，日月股份总资产周转率0.23次最高。

明阳智能和吉鑫科技同为0.22次左右。

金风科技0.17次相对落后。

财务杠杆呈现另一番图景。

金风科技权益乘数3.71倍，依赖负债扩张。

明阳智能2.8倍，日月股份2.2倍，吉鑫科技1.5倍最稳健。

四家公司的业绩反转迹象清晰可见。

净利率对比五年前低点均开始拐头向上。

总资产周转率相比去年二季度全部改善。

吉鑫科技凭借净利润增速和净利率双高，暂居反转势头最猛的位置。

日月股份以营收高增长和周转效率取胜。

金风科技靠海外突破和盈利拐点稳住阵脚。

明阳智能规模扩张明显，但盈利修复还需要时间。

行业需求爆发的同时，风险也在积累。

风机价格战是否会重燃，直接影响整机商的利润空间。

原材料价格波动给成本控制带来挑战。

风电消纳问题如弃风限电，依然困扰着发电环节。

电价市场化改革带来的下行压力不容忽视。

这些因素让2025年下半年的业绩走势充满变数。

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