证监会备案｜2025年7月境内企业境外上市备案情况分析

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2025年7月，境内企业境外上市备案领域呈现出值得关注的态势。据统计，当月共有68家企业提交境外上市备案申请，其中66家拟登陆香港资本市场，另有2家企业计划在纳斯达克上市，这一数据直观反映出香港作为境内企业境外上市首选地的地位持续稳固。

从备案结果来看，当月仅3家企业成功获取境外上市备案通知书，与6月通过的21家企业数量相比骤然下降。7月备案通过率处于较低水平，市场对备案审核标准的关注度进一步提升。

为了帮助大家详细了解境内企业境外上市备案情况，华谊信资本对7月境内企业境外上市备案数据进行系统整理与分析，希望对您有所帮助。

一、2025年7月境内企业境外上市备案情况统计

2025年8月1日，中国证监会发布境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通）（截至2025年8月1日），根据官网数据和华谊信资本的统计，2025年8月份共新增68家企业已提交上市备案，其中66家拟在香港上市，2家拟在美国纳斯达克上市。从备案状态来看，62 家处于已接收状态，6 家需补充材料。

7月具体上市备案情况如下：

最近三个月境外上市提交备案数量持续递增。对比6月提交备案的45家，7月提交数量增加了51%，从数据来看内地企业赴港上市热潮仍在持续高涨。

7月备案的68家企业行业分布呈现这些特点：电子科技与制造业成主力，分别占比21%与15%，生物医药与软件互联网行业紧随其后，占比14%与13%，这四项总占比超五成，凸显科技创新领域的活跃度。

科技、高端制造类企业集中备案，与国家鼓励创新、推动产业升级的政策方向一致；同时，健康、消费、文化等领域的市场需求增长，也带动相关行业企业积极布局。

二、2025年7月境内企业境外上市备案成功情况统计

据华谊信统计，截至2025年7月31日，共有3家企业成功取得境外上市备案通知书，且均选择在香港上市，其中1家采用全流通模式。

值得关注的是，与6月21家企业获得备案的数量相比，7月备案成功的企业仅为3家，环比大幅减少。由此所见，赴美上市的证监会备案速度呈现放缓趋势。

7月具体上市备案成功情况如下：

三、境外上市备案 “降速”：深层原因剖析

7月境外上市备案通过企业数量锐减，华谊信经过分析认为可能是以下这些原因影响：

赴美上市管控加强：证监会可能对市值较小、基本面较弱的中资企业赴美上市实施更严格管控，这使得赴美上市备案难度增加，企业数量减少。

港股审核侧重变化：港交所虽优化了上市规则，如降低特专科技公司门槛，但审核仍侧重企业治理与关联交易披露，企业若在这些方面存在瑕疵，可能导致备案不通过或审核时间延长，进而影响7月备案通过数量。

整体备案周期延长：2025年以来，港股、美股IPO及股份“全流通”整体相比于2024年审批耗时均有所延长，港股IPO平均审批时长达227天。近几个月大量企业集中申报，也给审核工作带来压力，使得7月备案通过企业数量难以大幅提升。

上市架构复杂：采用间接上市的企业，根据所选择的上市架构不同，需涉及境外投资备案、37号文外汇登记、境外架构搭建等复杂操作，若规划不当或存在合规问题，会影响备案进度，且近年来证监会对VIE架构企业监管趋严，备案通过率偏低。

总结：2025年7月境内企业境外上市备案呈现“提交量增、通过率骤降”的特点，这一变化或与赴美上市管控加强、港股审核侧重调整、备案周期延长及上市架构复杂等因素相关。基于此，建议拟境外上市企业：一是密切关注监管动态，针对不同市场（如港股、美股）的审核侧重点调整准备方向，尤其强化企业治理、关联交易等核心环节的合规性与透明度；二是提前规划上市架构，确保境外投资备案、外汇登记等流程合规，避免因架构问题延误进度；三是合理安排申报节奏，预留充足时间应对可能延长的审核周期，以专业准备提升备案通过率。