雷军发布小米集团二季度财报，高毛利率背后的用户价值升级

中国电动汽车市场，正上演一场血腥的价格战，利润率被挤压至令人发指的境地。然而，小米汽车却逆势而上，其最新财报显示单车亏损大幅收窄，这无疑是对行业“以价换量”病态模式的当头棒喝。这不仅仅是小米的胜利，更是对整个电动汽车产业的一次深刻拷问：难道除了自相残杀，就没有别的活路了吗？

2025年8月19日，小米集团发布的第二季度财报犹如一枚深水炸弹，在行业内激起千层浪。财报数据显示，小米集团营收高达1159.6亿元人民币，同比增长30.5%，净利润更是飙升至108.3亿元人民币，同比增长75.4%，双双创下历史新高。更令人瞠目结舌的是，其智能电动汽车业务收入达到206亿元人民币，毛利率攀升至26.4%，而经营亏损则大幅收窄至区区3亿元人民币。这意味着，小米汽车的单车亏损已从2024年全年惊人的4.5万元人民币，锐减至本季度的3690元人民币。小米集团合伙人、总裁卢伟冰在业绩电话会上掷地有声地宣称，小米汽车不参与价格战，不参与“内卷”，核心任务是聚焦产品交付。这番言论，在普遍奉行“以价换量”的行业氛围中，显得尤为刺耳，却也引发了对电动汽车盈利模式的深层反思。

小米汽车之所以能在“卷”成一片红海的市场中独善其身，其“减亏”秘诀并非玄学，而是基于其独特的战略定力与生态优势。首先，小米通过深度融合“人车家全生态”战略，构建了传统车企难以复制的差异化竞争壁垒。澎湃OS车机系统实现了手机、车机、智能家居设备的无缝连接与智能联动，为用户提供了“无感化”的智能生活体验。这种超越传统交通工具的生态价值，显著提升了用户粘性与品牌溢价，使得消费者愿意为小米SU7和YU7系列支付更高的价格，从而维持了较高的产品售价，避免了陷入价格战的泥潭。其次，小米在供应链管理上展现出其互联网公司的极致效率。通过“投资+自研+战略合作”的垂直整合模式，小米不仅在核心零部件采购上拥有强大的议价权，更将手机业务的庞大规模效应复制到汽车领域，有效降低了车载芯片等关键部件的成本。例如，小米通过与宁德时代等头部供应商的深度合作，以及对自身技术的投入，实现了成本的有效控制。尽管初期在研发和工厂建设上投入巨大（2022年至2025年上半年已超300亿元），但随着第二季度81302辆新车的交付量攀升，规模效应逐步显现，固定成本被有效摊薄，毛利率自然水涨船高。此外，小米对高质量交付的执着，也避免了因产能不足导致用户流失或被迫降价的风险，反而因供不应求在二手市场出现溢价，进一步巩固了品牌价值。

小米的实践，无疑为深陷价格战泥潭的电动汽车行业提供了一条全新的盈利路径。当前，中国电动汽车市场已进入“生死竞速阶段”，行业利润率普遍不足4%，许多车企正经历“卖得越多亏得越多”的荒诞困境。这种无序竞争不仅侵蚀了企业的长期发展基础，更可能动摇消费者对新能源汽车的信心。小米汽车的案例清晰表明，通过聚焦核心产品力、优化交付体验，并利用生态优势提升附加值，即使在最激烈的市场竞争中，企业也能有效控制亏损，并逐步走向盈利。这要求所有车企跳出单纯的价格竞争思维，转向更深层次的价值创造，例如通过软件服务、数据变现、以及围绕汽车构建的增值生态服务来提升整体利润。小米汽车毛利率的显著提升，正是其生态协同与供应链优化成果的直接体现，为整个行业树立了一个值得深思的典范。

电动汽车行业的未来，绝不应是无休止的价格厮杀，而应是技术创新与用户价值的良性竞争。小米汽车的“减亏”之路，犹如一盏明灯，昭示着一个残酷却又充满希望的真理：唯有回归产品本质，深耕用户需求，并以颠覆性的生态思维重塑价值链，方能在“内卷”的漩涡中找到真正的“不卷”之道，实现可持续发展。那些仍沉溺于价格战的玩家，若不及时醒悟，最终只会成为历史的尘埃。毕竟，在商业的丛林法则中，只有创造独特价值的物种，才能最终幸存并繁荣。